Sudáfrica quiere prohibir a sus empresas mover cripto al extranjero, y al monedero propio le deja salir del exchange pero no volver a entrar
El fundador de una empresa de software en Ciudad del Cabo podrá seguir enviando cripto al extranjero por valor de dos millones de rands al año, unos 123.700 dólares. Su empresa no podrá…
El fundador de una empresa de software en Ciudad del Cabo podrá seguir enviando cripto al extranjero por valor de dos millones de rands al año, unos 123.700 dólares. Su empresa no podrá enviar nada. Cero. Esa asimetría, entre la persona física y la sociedad que ha creado esa misma persona, es el corazón del borrador que el Banco de Reserva de Sudáfrica y el Tesoro Nacional publicaron el 3 de agosto y que esta semana ha puesto en pie de guerra a las dos mayores casas de cambio del país.
El documento se llama Crypto Asset Manual for Cross-Border Activities y no es una guía de buenas prácticas. Se dicta al amparo de la Ley de Divisas y Cambios de 1933 y del Reglamento de Control de Cambios de 1961, así que por primera vez las transacciones cripto que cruzan la frontera sudafricana quedarían sometidas a un marco con fuerza de ley. Las alegaciones se cierran el 30 de septiembre, dentro de 54 días.
Tres categorías de licencia, y en ninguna caben las empresas
El manual monta tres niveles de autorización para los proveedores de servicios de criptoactivos, los CASP. La Categoría Uno cubre remesas con tope de 5.000 rands por transacción y día, unos 309 dólares, y 25.000 al mes. La Categoría Dos abre operaciones más amplias a través de monederos custodiados en Sudáfrica. La Tres combina las dos.
Sobre ese armazón cae la restricción que ha encendido al sector: solo las personas físicas pueden operar cripto a través de la frontera. Las entidades residentes, sociedades y fideicomisos incluidos, quedan expresamente prohibidas. Las personas conservan sus asignaciones de siempre, dos millones de rands anuales por la vía discrecional y diez millones por la de capital con autorización tributaria.
Hay además una aritmética que el borrador no explica. El tope diario de la Categoría Uno solo se alcanza cinco días al mes antes de chocar con el techo mensual. Anualizado, ese carril se queda en 300.000 rands, unos 18.555 dólares, el 15% de la asignación discrecional de una sola persona: el canal pensado para quien manda dinero a casa es seis veces y media más estrecho que el del ahorrador.
| Vía | Tope | En dólares | Quién |
|---|---|---|---|
| Remesas (Cat. 1) | R5.000 / día | 309 $ | Persona física |
| Remesas (Cat. 1) | R25.000 / mes | 1.546 $ | Persona física |
| Asignación discrecional | R2.000.000 / año | 123.700 $ | Persona física |
| Asignación de capital | R10.000.000 | 618.500 $ | Persona física |
| Cualquier vía | Prohibido | 0 $ | Empresas y fideicomisos |
La puerta de un solo sentido para el monedero propio
El segundo hallazgo del borrador es más raro y afecta a cualquiera que guarde sus propias llaves. El manual clasifica como transfronteriza la transferencia entre un CASP local y uno extranjero, y también la que va hacia un monedero no custodiado. Hasta ahí, coherente con la lógica de control de cambios. Lo llamativo es la dirección contraria: las transferencias desde un monedero no custodiado hacia un CASP autorizado sudafricano quedarían prohibidas.
Traducido a la práctica, un exchange con licencia en Sudáfrica se convierte en salida pero no en entrada para quien tiene autocustodia. Puedes sacar tus monedas a tu propio monedero. No puedes devolverlas. Farzam Ehsani, consejero delegado de VALR, lo llamó impracticable y llegó a la conclusión que se cae por su peso: eso empuja al usuario con monedero propio a operar en casas de cambio extranjeras en vez de en las locales reguladas, lo contrario de lo que dice buscar el marco.
El calendario es incómodo. Esta semana, con el fallo de Coldcard todavía sin cifra final y las entradas récord en fondos cotizados que se le atribuyen, la autocustodia ha sido el asunto del sector. Y hace un día contamos que Japón pidió a todos sus exchanges que retengan las criptomonedas al salir. Dos supervisores del G20 poniendo fricción en la misma semana, uno en la puerta de salida y otro en la de entrada.
Una ley de 1933 y un reglamento de 1961 para una tecnología de 2008
La Ley de Divisas y Cambios tiene 93 años, 75 más que el documento de Bitcoin. El Reglamento de Control de Cambios tiene 65. Sudáfrica lleva décadas usando ese aparato para limitar la salida de divisas con papeleo bancario y topes anuales, y la cripto se movía en el hueco que dejaba un sistema construido alrededor de los bancos comerciales. El manual cierra el hueco metiéndola en el mismo mostrador.
Ahí está la paradoja que nadie ha puesto en el titular. El instrumento que absorbe la cripto son las Regulaciones de Gestión de Flujos de Capital de 2026, publicadas en el boletín oficial el 17 de abril justamente para sustituir el reglamento de 1961. En abril se presentaron como el desmantelamiento de un régimen que llevaba más de sesenta años frenando la fuga de capitales. La reforma que afloja para el dinero tradicional es la que, por primera vez, aprieta para el digital. Ciento doce días después, esas regulaciones siguen sin promulgarse, y el manual no puede aplicarse hasta que lo estén.
Llaves privadas, registros de cinco años y multas sin techo
Lo que viene en el paquete grande es más severo que el manual. Según el análisis del despacho Werksmans, el borrador de regulaciones definiría el término capital de forma que incluya los criptoactivos, introduciría la revelación forzosa de llaves privadas en caso de decomiso, establecería facultades de registro e incautación sobre criptoactivos e impondría penas de hasta un millón de rands o cinco años de cárcel. Y añade un detalle que conviene leer dos veces: cuando el valor del activo supere ese millón, la multa equivale al valor del activo. Sin techo.
Al proveedor se le sube el listón: capital mínimo no comprometido de cinco millones de rands, unos 309.300 dólares, o el 15% de su ingreso bruto medio de tres años si es mayor, más presencia física en el país, segregación de operaciones, certificación en el sistema de reporte de FinSurv y cinco años de registros. El incumplimiento va del apercibimiento a la retirada de la licencia y el proceso penal. La multa fija máxima, unos 61.900 dólares, es el 20% del capital que la norma exige tener.
La otra cara: es un borrador, y hay un banco a favor
Nada de esto está aprobado. Es un texto a consulta, las autoridades han dicho que el manual definitivo llegará después de estudiar las alegaciones y que los dos documentos siguen sujetos a ajustes. El borrador trae incluso una concesión: el hecho reportable pasa a ser la retirada desde un CASP y no la compra del criptoactivo, un cambio que Ehsani reconoció como favorable a la industria.
Y no todo el sector financiero está en contra. Rob Downes, responsable de activos digitales en la banca corporativa de Absa, ve la norma como algo esperado desde hace tiempo porque fija reglas claras, aunque admite que la prohibición corporativa limitará oportunidades inmediatas y sostiene que es un despliegue por fases que más adelante podría abrir la transferencia corporativa de stablecoins. El gobernador del banco central, Lesetja Kganyago, lo defendió ante los accionistas la semana pasada con un argumento que no es fácil de rebatir de frente.
La realidad es que Sudáfrica tiene un sistema de medidas sobre flujos de capital. Pero si tenemos esas reglas, no podemos tener al mismo tiempo marcos regulatorios débiles para los criptoactivos junto a un sistema riguroso de reporte y permisos para todos los demás. Eso no es igualdad de condiciones. Lo que intentamos es tener reglas comunes para todos.
El problema es que el borrador tampoco ofrece igualdad de condiciones. Una persona puede mover valor y su empresa no. Las monedas pueden salir hacia un monedero propio y no pueden volver. Dos asimetrías creadas por el texto que defiende la simetría. Luno, la otra gran casa de cambio del país, ha planteado además un problema constitucional: cambiar por vía ejecutiva un marco de 65 años debilita el control democrático. Su responsable para África y Europa, Marius Reitz, dijo que dejar fuera el uso corporativo de stablecoins transfronterizas deja a las empresas sudafricanas descolgadas del ecosistema internacional. Semafor lee esas palabras como la preparación de un pleito si el Tesoro esquiva al Parlamento.
El caso concreto lo ilustra mejor que cualquier principio. Una empresa sudafricana que factura a un cliente estadounidense en una stablecoin en dólares no tendría forma legal de cobrar por un proveedor local con licencia. Su fundador, a título personal, sí. El uso institucional más evidente de la cripto en un mercado emergente, el de nuestra guía de stablecoins, es justo el que queda fuera.
- Si Luno o VALR presentan recurso judicial antes del 30 de septiembre, y si el argumento es la separación de poderes o el fondo económico.
- Si el manual definitivo mantiene la prohibición total a entidades residentes o la convierte en un régimen por fases con umbral, como sugiere Absa.
- Si sobrevive la prohibición de entrada desde monederos no custodiados, la pieza más difícil de justificar del borrador.
- Cuándo se promulgan las Regulaciones de Gestión de Flujos de Capital, publicadas hace 112 días, porque sin ellas el manual no se aplica.
- Si la revelación forzosa de llaves privadas y la multa igual al valor del activo llegan al texto final.
- Cuántos CASP locales aguantan el capital mínimo de cinco millones de rands y la presencia física obligatoria.
- Si otro mercado emergente con controles de capital copia el modelo sudafricano.
El mercado no se ha enterado: el bitcoin cotiza a 64.883 dólares con un avance del 0,83% en 24 horas y el ether a 1.913,57 con un 0,64%. Esto no mueve precios hoy. Puede mover a las empresas sudafricanas fuera del sistema regulado, que es lo que dicen sus dos mayores casas de cambio y lo que el borrador, tal como está escrito, no consigue descartar.
Fuentes: Banco de Reserva de Sudáfrica y Tesoro Nacional (borrador del Crypto Asset Manual, 3 de agosto), Werksmans, Semafor, TechCentral, CoinDesk, MyBroadband, Moonstone, Chainalysis, CoinGecko, open.er-api.com (16,168 rands por dólar).